{"id":69318,"date":"2026-06-03T07:40:53","date_gmt":"2026-06-03T13:40:53","guid":{"rendered":"https:\/\/informadorweb.com\/?p=69318"},"modified":"2026-06-03T13:40:54","modified_gmt":"2026-06-03T13:40:54","slug":"especial-argentina-avanza-hacia-el-cumplimiento-de-la-meta-de-reservas-del-fmi-aunque-el-segundo-semestre-plantea-desafios","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/informadorweb.com\/?p=69318","title":{"rendered":"Especial: Argentina avanza hacia el cumplimiento de la meta de reservas del FMI, aunque el segundo semestre plantea desaf\u00edos"},"content":{"rendered":"<div class=\"el-scrollbar__wrap\">\n<div class=\"el-scrollbar__view\">\n<div class=\"news-content\" data-v-e79c3ee4=\"\">BUENOS AIRES, 2 jun (Xinhua) &#8212; Tras cerrar 2025 con un marcado incumplimiento en las metas de acumulaci\u00f3n de reservas acordadas con el Fondo Monetario Internacional (FMI), Argentina transita 2026 con perspectivas m\u00e1s favorables para alcanzar los objetivos comprometidos, impulsada por el programa de compras diarias de divisas del Banco Central y una mayor disponibilidad de d\u00f3lares en la primera mitad del a\u00f1o. El nuevo entendimiento con el organismo internacional fij\u00f3 para este a\u00f1o una meta de acumulaci\u00f3n de al menos 8.000 millones de d\u00f3lares y seg\u00fan estimaciones privadas, el objetivo correspondiente al primer semestre ya habr\u00eda sido alcanzado. El ministro de Econom\u00eda del pa\u00eds, Luis Caputo, afirm\u00f3 recientemente que actualmente \u00absobran d\u00f3lares\u00bb en el mercado y destac\u00f3 que el Banco Central viene comprando divisas a un ritmo cercano a los 100 millones de d\u00f3lares diarios, con lo cual, de mantenerse esa din\u00e1mica, la autoridad monetaria podr\u00eda adquirir entre 17.000 y 24.000 millones de d\u00f3lares durante el a\u00f1o. Las adquisiciones realizadas por el Banco Central en lo que va de 2026 habr\u00edan permitido no solo cumplir las metas previstas para el per\u00edodo, sino tambi\u00e9n revertir el desempe\u00f1o de 2025, cuando el pa\u00eds qued\u00f3 por debajo de los compromisos asumidos con el FMI. En ese contexto, Florencia Fiorentin, economista de Epyca Consultores, se\u00f1al\u00f3 en una entrevista con Xinhua que el principal desaf\u00edo ya no pasa por el cumplimiento de los objetivos inmediatos, sino por sostener el proceso de recomposici\u00f3n de reservas en un contexto de menor oferta de divisas durante la segunda mitad del a\u00f1o. \u00abEn principio no enfrenta muchos desaf\u00edos para recomponer reservas en tanto ya se cumplieron las metas. No obstante, hay que tener en cuenta que la mayor oferta de divisas se da en la primera parte del a\u00f1o, que es cuando ocurre la cosecha. Puede que aparezcan algunos desaf\u00edos por la subida de la demanda en el segundo semestre, m\u00e1s si se mantiene este nivel de apreciaci\u00f3n cambiaria. Por ahora, entre las liquidaciones por exportaciones y los desembolsos del FMI va bien\u00bb, sostuvo. En la misma l\u00ednea, la consultora Invecq se\u00f1al\u00f3 que el segundo semestre podr\u00eda resultar m\u00e1s exigente debido a la menor oferta estacional de d\u00f3lares proveniente del sector agroexportador y a una eventual dolarizaci\u00f3n de carteras a medida que se acerquen las elecciones presidenciales de 2027. La firma sostuvo adem\u00e1s que ser\u00e1 clave que el Tesoro consiga financiamiento externo para refinanciar vencimientos en moneda extranjera sin afectar el nivel de reservas. Respecto al mecanismo utilizado por el Gobierno para recomponer activos internacionales, Fiorentin explic\u00f3 que una parte de los d\u00f3lares comprados se destina efectivamente a incrementar reservas, mientras que otra se utiliza para afrontar vencimientos de deuda. Asimismo, se\u00f1al\u00f3 que parte de esos recursos podr\u00eda emplearse en la segunda mitad del a\u00f1o para moderar presiones sobre el mercado cambiario. La especialista tambi\u00e9n relativiz\u00f3 el impacto inflacionario de estas operaciones, al se\u00f1alar que la emisi\u00f3n de pesos asociada a la compra de divisas est\u00e1 siendo absorbida por el Gobierno mediante distintos mecanismos de esterilizaci\u00f3n monetaria. \u00abEl Gobierno est\u00e1 esterilizando los pesos que vuelca para la compra de reservas. No pareciera que eso tenga efecto positivo ni negativo en la inflaci\u00f3n, la causa actual de la inflaci\u00f3n es en poca medida monetaria\u00bb, afirm\u00f3. Las perspectivas en materia inflacionaria, sin embargo, aparecen menos favorables que las vinculadas al frente externo. En ese sentido, el economista y exministro de Econom\u00eda Domingo Cavallo (1991-1996\/2001) consider\u00f3 recientemente que una reducci\u00f3n adicional de la inflaci\u00f3n requerir\u00e1 factores que trascienden la mera disciplina fiscal. \u00abNo se visualiza en el frente fiscal que en lo que resta de 2026 y 2027 pueda haber una fuerte contribuci\u00f3n a la reducci\u00f3n adicional de la tasa de inflaci\u00f3n\u00bb, se\u00f1al\u00f3 Cavallo citado por medios locales. A su juicio, para que la inflaci\u00f3n contin\u00fae descendiendo y se reactive la demanda interna ser\u00e1 necesario profundizar la acumulaci\u00f3n de reservas internacionales, algo que ya se est\u00e1 logrando, pero adem\u00e1s implica avanzar en una r\u00e1pida expansi\u00f3n del cr\u00e9dito bancario en d\u00f3lares. De cara a los pr\u00f3ximos meses, Fiorentin estim\u00f3 que el Banco Central todav\u00eda cuenta con herramientas para sostener la estabilidad cambiaria, aunque advirti\u00f3 que el panorama podr\u00eda volverse m\u00e1s complejo a medida que se acerque el ciclo electoral. El d\u00f3lar se encuentra en niveles de apreciaci\u00f3n hist\u00f3ricamente elevados, pero el Banco Central todav\u00eda tiene capacidad para contener movimientos bruscos y anclar expectativas. A comienzos del pr\u00f3ximo a\u00f1o, con un clima electoral m\u00e1s intenso, podr\u00edan surgir mayores presiones, salvo que intervengan otros factores externos, concluy\u00f3. Fin.<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"el-scrollbar__bar is-horizontal\"><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>BUENOS AIRES, 2 jun (Xinhua) &#8212; Tras cerrar 2025 con un marcado incumplimiento en las&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[],"class_list":["post-69318","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-internacional"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/informadorweb.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/69318","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/informadorweb.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/informadorweb.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/informadorweb.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/informadorweb.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=69318"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/informadorweb.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/69318\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":69319,"href":"https:\/\/informadorweb.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/69318\/revisions\/69319"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/informadorweb.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=69318"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/informadorweb.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=69318"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/informadorweb.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=69318"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}